股票期权激励制度 |
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8、股票奖励：是指公司无偿赠与激励对象一定数量的股份，激励对象自赠与起享受分红权，如果实现了预定的业绩目标，则获得奖励股票的所有权。如果没有实现预定的业绩目标，则奖励股票期末归还公司，当年的分红不必归还。有时候公司也会将股票无条件地赠与激励对象，作为一次性的奖励。股票奖励的效果也受资本市场有效性的影响。 9、业绩股票：是指确定一个合理的年度业绩目标，如果激励对象经过卓有成效的努力后实现了股东预定的年度业绩目标，则赠与激励对象一定数量的股票。业绩股票在一定年限以后才可以获准兑现。由于业绩股票的赠与数量是事先确定的，因此激励收入与年末的股价有较大联系，其激励效果受资本市场有效性的影响。 10、业绩单位：它和业绩股票的区别在于业绩股票是无偿赠与股票，而业绩单位是赠与现金。业绩单位根据净资产的一定比例确定数量，与股价的联系较小。 11、内部人收购：是指公司内部人（主要是指经营管理者）利用杠杆融资购买本公司的股份，从而改变公司的股权结构、控制权结构和资产结构，实现持股经营。内部人在收购完成后成为公司股东，与其他股东风险共担、利益共享，并且可以进一步通过资产重组、业务重组、管理重组等途径提升公司业绩，获得预期收益。内部人收购一般需要动用大量的资金，存在一定的风险。国外上市公司完成内部人收购后一般会选择下市，以摆脱严格的法律规范对上市公司的约束，在继续经营一段时间并获得良好的绩效后再次上市，内部人的利益得到兑现。 采用以上激励机制时，激励对象能否从股权激励计划中获得收益以及收益的大小与公司股价相联系。此外，还有与证券市场无关的股权激励制度，激励对象通过努力使公司财务指标的具体数值发生变化，则其收入也发生变化。在国外较流行的是"帐面价值增值权"。 12、帐面价值增值权：具体分为购买型和虚拟型两种。购买型是指在期初激励对象每股净资产值购买一定数量的股份，在期末再按每股净资产期末值回售给公司。虚拟型是指激励对象在期初不需支出资金，公司授予激励对象一定数量的名义股份，在期末根据公司每股净资产的增量和名义股份的数量来计算激励对象的收益。 |
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