1978年底开始的改革所要解决的就是生产积极性低和产业结构失调的问题。苏联、东欧的改革所要解决的也是这两个问题。但和苏联、东欧采取休克疗法意图将整个经济体系中所有的扭曲在短时间里全部解决不同，中国采取的是一种渐进的改革方式，针对在传统经济体制下微观经营严重缺乏活力，就从微观环节的放权让利入手，改进微观激励机制，激发工人和农民的生产热情，提高微观经营单位的经济效率。微观单位自主权的扩大打破了传统经济结构的整体性，为了落实微观经营单位的的自主权，改革然后才逐步推进到资源配置制度和宏观政策环境。这种改革策略避免了休克疗法在苏联、东欧所带来的经济崩溃，而且，使中国经济在过去20年取得了奇迹式的增长。但这种渐进的改革也使经济体制中微观经营机制、资源配置机制和宏观政策环境三者不配套，由此产生了前述一系列严重的问题。
在所有的宏观政策环境的改革中最为滞后的是利率政策的改革。银行的利率尚被人为控制，名义利率不能根据市场的供给和需求灵活调整。因此，每当出现高通货膨胀预期时，真实利率就不断下降，投资的机会成本和当前消费的机会成本也跟着下降，导致投资贷款增加、储蓄减少，经济就会出现投资和消费一齐拉动的过热。反之，当通货膨胀预期下降时，真实利率就不断升高，投资的机会成本和当前消费的机会成本也跟着上升，投资贷款减少、储蓄增加，经济就会出现投资和消费一齐下降的过冷。国民经济的发展就随着通货膨胀预期的变动而忽冷忽热，上下波动。根本的解决办法是利率市场化，利率就会随着资金的供给和需求变动而变动，自动调节投资和消费的行为，成为国民经济的稳定机制。中国政府已经认识到了利率市场化的重要性，并把“银行商业化、利率市场化”做为1993年秋14届3中全会提出的5大改革的首要目标。但是，国有企业的生存依靠国有商业银行的低息贷款来维持，以94年为例，四大国有银行当年的贷款总额为4万亿元，其中70%以上贷给了国有企业，按70%计算，则银行向国有企业的贷款额为2万8千亿元，当年银行贷款利率为12%,
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