谁来执掌中国的上市公司 |
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被这三种大股东把持的上市公司，一个共同的结果是，不但不给广大股东以实实在在的红利分配，反而不断通过配股增发等形式要投资者继续掏钱。２００１年，中国股市共有６９８家上市公司派发２０００年度现金红利，占已公布年报公司的比例为６２．７７％。有５００多家公司既不分红也不派现。在派现分红的公司中，有近２００家公司每１０股派发现金红利不足１元，其中一大批公司每１０股派现在０．２元以下，扣除税费后，到股东手中的现金红利每股只有１厘钱。 第四种类型：财富创造型 与瓜分型大股东不同，有些大股东则是利用股民的资金和上市公司的平台，以对全体股东极端负责的态度，兢兢业业地工作，踏踏实实地创造，使上市公司价值迅速提升。结果，不仅广大中小股东得到了好处，自己也从这种创造和升值中得到了应有的回报。新疆德隆集团对屯河股份和天山股份以及沈阳合金等上市公司的整合，华立集团对重庆仪表、海南恒太等上市公司整合，就是这种财富创造大股东的代表。 问题出在大股东一股独大 据统计，截止２００１年４月底，我国１１０２家Ａ股上市公司中，第一大股东持股比例平均高达４４．８６％，其中超过５０％以上的达８９０家。而第二大股东平均持股比例仅为８．２２％，为第一大股东的五分之一以下。 大股东与中小股东有着本质差别，这种差别主要表现在控制权上。不少业内人士都在呼吁同股同权。事实上，同股同权在某些方面可以实现，如表决权，分红权，但在另一些方面不可能实现，如控制权。 在中国做资本运营，一项主要业务是收购分散的未上市股权。这些分散的未上市股权的收购价比较低，比如每股１元、２元不等。但这些股权一旦集中起来，就会发生质的变化。收购时是分散的股权，因而是没有控制权的股权；收购后，是集中的股权，成了上市公司的大股东，因而拥有控制权。如果将这种股权再整体卖出去，其价格就不是１元、２元，而是２元、４元或３元、６元等等，价格要翻几番。股权由分散到集中后为什么会溢价？这溢价的部分就是控制权的价格。可见，控制权也是一种资源。 |
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