谁来执掌中国的上市公司 |
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有了控制权，就可以在一定程度上决定上市公司的命运，从而决定中小股东的命运；就可以将上市公司作为变戏法的道具，通过变戏法将中小股东的口袋掏空。亿安科技的大股东罗成等正是成功地运用了这一道具，上演了一部十分精彩的戏法，从中小股民口袋里卷走了几十亿元的暴利。罗成等人为什么能将亿安科技的股价从１９９９年初的９元左右，炒到２０００年２月的１２６．３１元？就是因为他在最高时控制了８５％的流通股，成为绝对的大股东。绝对的大股东霸主地位，不仅为他制造“开发电动汽车”、“开发纳米技术”、“与清华大学合作”、“网络工程”、“生物工程”等一个又一个的所谓利好消息提供了方便，更使他自买自卖、抬高股价的运作易于反掌。 大股东侵占中小股东的利益，是股份公司特别是上市公司的制度性问题。 首先，在股份公司特别是上市公司，大股东与小股东在信息占有上就不平等。如果说小股东因持股较少，或因获取信息的费用较高而采取偷懒和搭便车的办法，则大股东因持有股份较多，不得不随时掌握上市公司的各种内幕，大股东的特殊地位，也使他比较容易获取信息。 其次，大股东一般都能参与和控制董事会，选派和控制经营者，具有中小股东所不具有的特殊地位和权力。事实上，许多公司大股东和经营者是合二为一的。大股东是真正的经营者，经营者是按大股东眼色行事的高级打工仔。 大股东一股独大，实则关键人“一人独大” 中国上市公司的主要特征是，多数公司国有股一股独大。上文谈到，我国１１００多家Ａ股上市公司中，第一大股东持股比例高达５０％以上的达到８９０家。在上市公司的控股股东中，８０％以上为国有股东，其中大多数以国有控股集团公司的形式出现。 国有股一股独大与中国股市的背景和国有股上市的方式有关。 国有企业上市主要是为了两个目的：一是融资，二是改制。所谓融资，即许多国有企业资产负债率已经很高，再增加贷款，资产负债率就会更高，支付利息的压力就更大，于是就想到上市，向老百姓直接融资；所谓改制，即国有企业产权主体单一，不利于建立现代企业制度，通过上市，在国有股权之外吸引一部分非国有股权，实现股权主体的多元化。 |
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