论地方公债发行的必要性和可行性 |
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地方财政在运用资金时必须考虑到资金的使用效率，确保资金投入所产生的效益能够按期还本付息。我国目前实行的是复式预算，财政支出分为经常性支出和建设性支出两部分。举债所筹集的资金一般只能用于建设性项目支出，而不能用于平衡经常性支出的赤字。这里所说的收益包括直接收益和间接收益，直接收益是指该项目自身能产生的经济收益。间接收益是指该项目本身经济效益不明显，但通过其他方面可以表现出来。地方政府确保将这些资金投资于能产生效益的项目，否则会对今后年度地方政府的财政收支产生极为不利的影响。 （2）中央可以对地方公债的发行进行限制和管理，从而防范债务危机。 以上分析表明，禁止或过于严厉限制地方政府借款是不必要的，但对地方政府借款实施适当的限制也是必不可少的，地方政府发行公债是一个全面而系统的工程，中央有必要对地方政府的公债发行机制有所限制，对其债务规模、发行期限、利率、投资方向、偿债方式等都要有明确的规定。 A、对地方公债发行的规模和用途以法律形式进行规定和确认。全面禁止地方赤字可能会影响未来效益的开发。因此，预算法应该允许地方各级政府借支，但借支必须在上一级政府所能提供的资源或在中央政府批准的文件范围之内。各种形式的借支都必须向上报告，每年总借支的限量必须由中央政府同有关地方政府协商以后明确规定，以利于中央控制借贷总量。此外，地方借款必须用于资本性项目资金的不足，用于弥补地方财政赤字，不能用作其他用途。 B、为了允许地方公债的同时保证宏观经济稳定，可以设计一系列有效的管理方法，核心是中央政府通过行政控制和市场调节的有效结合来管理地方公债。具体措施包括：①保证一些基本的控制手段，尤其是保证实施借款时符合法律规定，如借款必须与资本支出相联系，偿债比率、绝对债务水平必须符合法定要求，不能直接对外借款，等等；②将借款总额控制在与宏观经济需要相一致的最高范围内；③及时收集和公布各级政府借债资料，以利于市场对其资信作出正确的反映；④禁止一切内部资金市场，以防止地方通过低于合理的资金成本从内部市场融资。 |
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